私募基金发行北京的私募基金公司

根据《私募资管暂行规定》，“结构化资产管理计划”是指“存在一级份额以上的份额为其他级份额提供一定的风险补偿，收益分配不按份额比例计算，由资产管理合同另行约定的资产管理计划”。关于“风险补偿”，《私募资管备案3号》中涉及的相关描述是：“以自有资金认购的资产管理计划份额先行承担亏损的形式提供有限风险补偿”。与“结构化资产管理计划”的概念异曲同工，《资管新规》中提出“分级资产管理产品”，其定义为“存在一级份额以上的份额为其他级份额提供一定的风险补偿，收益分配不按份额比例计算，由资产管理合同另行约定的产品”。根据上述规定，分级产品大概有如下几个特征：1）存在份额分级；2）存在有限的风险补偿；3）收益分配不按份额比例计算。对于后两个特征是否属于并列关系，笔者认为有探讨的空间。笔者理解，对于一个典型的分级私募基金产品，其基金合同中既会约定投资者不按照份额比例承担亏损（劣后级先以其份额为限承担亏损，即提供风险补偿），也会约定投资者不按份额比例计算和分配收益（优先级先取得本金及固定比例的收益）。但如果基金合同中只约定劣后级提供有限风险补偿，或者只约定收益分配不按份额比例计算，那么是否仍然纳入《资管新规》所述分级产品的监管范围？事实上，根据实务操作以及基金业协会的监管倾向，通常从产品收益分配的条款设置本身即可认定其是否属于结构化产品。笔者认为，不存在劣后级份额的风险补偿，也可能构成分级产品。对于“由资产管理人以自有资金提供有限风险补偿，且不参与收益分配或不获得高于按份额比例计算的收益的资产管理计划”，不属于《私募资管暂行规定》规范的结构化资产管理计划。笔者理解，《资管新规》之后，仅由资产管理人提供风险补偿也可能会纳入分级产品的监管范围。

私募基金备案保壳是指在私募基金备案完成后，为了保持备案状态而采取的一系列措施。根据相关规定，私募基金备案后需要在一定时间内发行产品，否则备案将被注销。私募基金管理人需要采取措施确保在备案后能够及时发行产品，以保持备案状态。这些措施可能包括与券商、期货资管等渠道合作发行产品，或者通过其他方式寻找投资者等。私募基金发行、私募基金公司和私募基金备案保壳是私募基金运作中不可或缺的环节。在这些环节中，需要遵守相关法律法规和监管要求，确保基金运作的合规性和风险控制。也需要积极寻求合适的合作伙伴和渠道，推动基金的发行和备案工作顺利进行。私募基金发行和私募基金公司的设立与私募基金管理人的登记备案是私募基金业务中紧密相连的三个环节。私募基金发行是指私募基金管理人以非公开方式向合格投资者募集资金，设立私募基金产品的过程。在这个过程中，管理人需要编制基金合同、招募说明书等文件，明确基金的投资目标、策略、风险收益特征等信息，并确保这些文件符合相关法律法规和监管要求。